Zoeken

3 juni 2010 -- De beurskrach van 1929 leidde tot een vertrouwenscrisis als gevolg van de buitensporig grote verliezen die beleggers leden. In een ‘low trust society' hebben actieve managers het moeilijk. In haar proefschrift 'Iedereen kapitalist' wordt door Dr. B.M.J. Slot treffend beschreven hoe in de jaren dertig van de vorige eeuw dit in de Verenigde Staten o.m. leidde tot de kortstondige opkomst van het vaste depot (de ‘fixed trust'), dat ook naar Nederland overwaaide. Bij het vaste depot, vaak fondsen met een vaste looptijd,  mochten in een eenmaal samengestelde portefeuille van ‘blue chips' geen veranderingen meer worden doorgevoerd. De deelnemers hadden zo de zekerheid dat de beheerders geen ondoordachte of door eigenbelang ingegeven beleggingen aangingen. De parallellen met de kredietcrisis in 2008 zijn gemakkelijk te trekken. Als er bij het beleggend publiek behoefte bestaat aan indexfondsen, dan zullen de ‘business dynamics' hun werk doen. Daar ligt geen rol voor  toezichthouders, anders dan dat de scheidsrechter de spelers aan de regels moet houden. De vraag naar indextrackers op de Amerikaanse markt leidt ook tot een groter aanbod op de Europese markt. Ook in Nederland is deze trend onmiskenbaar. DUFAS heeft een studie verricht naar de merites van actief en passief beleggen en de voors en tegens voor u op een rij gezet. Dit research paper kunt u hier downloaden.   

For English speakers, the research report is also available in English here.